本年以来，在国际商品补库存和环球较为宽松的大背景下，棉花迎来了一波“小牛市”，邻近岁末，美联储加息预期进一步强化，棉花行情又将若何归纳呢?
12月棉花现货价钱下跌能够性较大
咱们对12月国际外首要棉花现货价钱的汗青环境停止了阐发，发明国际棉、入口棉、印度棉和欧洲棉在12月下跌的几率均不低于60%，涨跌比均弘远于1，申明棉花现货价钱在12月下跌的能够性更大，且幅度绝对较大。
加快下跌的美圆或透支美联储加息预期
美联储11月集会记要表示美联储12月加息的几率骤增，特朗普胜选后能够会推出财务安慰政策，这也迫使美联储须要尽快使货泉政策一般化，但近期美圆指数已创出本年以来新高，较着逾越了其本来暖和的回升通道。另外，意大利将于12月4日开启修宪公投，从以后民调成果来看，反修宪临时抢先，一旦意大利修宪公投未经由过程，伦齐告退，则意大利能够面对脱欧危险，这会激发外汇市场动摇，进一步推升美圆。加快下跌的美圆能够会限定美联储加息步调，是以短时候一旦美联储加息或激发美圆临时的利多出尽，届时对商品的压抑感化能够会削弱。
棉花采摘进度绝对迟缓，运力仍显严重
11月以来，因为新疆首要棉产地石河子、阿克苏、喀什、和田等地，黄河道域及长江流域局部地域均呈现了较强降雨，是以本年棉花采摘绝对迟缓。据国度棉花市场监测体系查询拜访显现，停止11月18日，天下棉花采摘进度为95%，同比降落7.1个百分点，较曩昔四年均值降落5.0个百分点;天下交售率为82.1%，同比降落0.3个百分点，但较曩昔四年均值回升2.0个百分点。美国农业部宣布的报告显现，停止11月20日，美国棉花采摘进度为67%，较前周增添6个百分点，但较客岁同期削减1个百分点，较曩昔五年均匀程度削减10个百分点，采摘进度也不及本年。从国际铁路货运环境来看，下半年以来，国际铁路运输量疾速下跌，且周转里程也大幅增添，铁路货色运输变得绝对严重。进入12月，为了确保南边夏季供暖，国度在运输政策上能够会进一步向煤炭等倾斜，估计12月铁路运力仍会绝对严重。
夏季或趋冷，气候身分能够增添边沿需要
5月以来，南边涛动指数已持续5个月处于正值，按照以往纪律，这能够会激发弱拉尼娜景象，按照拉尼娜景象对我国气候的影响，能够会致使本年呈现冷冬，且从我国首要都会气温变更来看，南边都会哈尔滨、中部都会武汉和芜湖和南边都会南宁本年10月均匀气温较着低于本年，申明弱拉尼娜景象也许已在阐扬感化。
综上所述，虽然在美联储加息预期下，美圆的强势能够临时对棉花构成压抑，但以后过快下跌的美圆在美联储12月加息“靴子”落地以后能够会趋于“沉着”，届时美圆压抑感化或削弱;本年棉花采摘进度绝对迟缓和铁路运力严重能够会形成局部供给压力;在弱拉尼娜景象影响下，本年呈现冷冬的能够性依然存在，若是一旦呈现则能够增添下流的边沿需要。是以12月棉花仍存在下行空间。
